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傅友兴曾担任广发基金研究发展部总经理，从事宏观策略研究的时间长达4年之久。这一特殊的背景，让傅友兴对宏观走势、系统性风险以及大类资产的轮换有着更加灵敏的嗅觉，这也成为他在剧烈动荡的A股市场中进退自若的一门内功。2015年底，傅友兴发现，在全球通缩严重的背景之下，日本、欧洲等国家的10年期国债收益率降至前所未有的低位，黄金价格已经跌到1100美元，这个价格对国内包括全球主流黄金股而言都是盈亏平衡点，下跌空间很小。根据其对黄金历史走势的研究，在1929年至1932年美国大萧条时期，黄金价格在特定阶段有较好的机会。通过调研国内四、五家金矿企业，傅友兴业发现，1100美元正是金矿企业的重置成本，假设黄金价格上涨到1300-1400美元，黄金股的盈利弹性很大。通过对黄金企业的产量、不同价格的盈利预期进行评估后，他判断黄金价格可能会进入上涨通道。于是，从2015年年底开始，广发稳健增长前十大重仓股中较大比例出现了黄金股的身影，2016年山东黄金涨幅超过70%，同期沪深300指数下跌超过11%。

今年已有25家基金公司更变总经理据基金君不完全统计，今年以来已有25家基金公司（包括拥有公募牌照的券商）的总经理发生变更，几乎平均每周都有一家基金公司换帅。从总经理的离职情况看，以个人原因辞职为主，还有工作安排、升任董事长，任期届满等，甚至有董事会免职。

另一组数据显示，截至2018年5月份，100个城市新建商品住宅存销比即库存去化周期为9.8个月，这也意味着市场仅需9.8个月的时间就能消化完这些库存，该数值相比4月份10.3个月有所下滑。易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，鉴于房地产行业特性，一般来说，库存去化周期合理区间为12个月-16个月。由此可见，百城住宅库存规模偏小，不足10个月就可以卖完。

在短暂停牌之后，1月23日，佳源国际宣布复牌，然而，宣布复牌不到3小时，佳源国际再次发布停牌公告。树欲静而风不止，由佳源国际股价暴跌引发的市场效应还在持续发酵中，这也让庞大的佳源系浮出水面。大股东被强制平仓1月21日，香港交易所披露的文件显示，1月17日，就是佳源国际股价大幅下跌的当天，佳源国际大股佳源国际股价暴跌80.62%，引发市场种种猜测，此后曝出大股东被强制平仓内幕，股价再受挫，申请停牌至今东沈天晴及其妻子王新妹以平均每股2.7611港元的价格出售了9362万股公司股票，减持总值2.58亿港元。

针对目前企业家信心不足的局面，政府如果不发挥作用，任由经济自由发展，那么投资很可能会不断恶化。因此，我们建议政府当前必须找准痛点、精准发力，推出实实在在的改革政策，为投资注入新的活力。为此，我们提出如下三点政策建议：第一，我们建议在重点领域开展引导性投资，建设先进产能，推动产业升级。例如，我们建议政府引导钢铁等重化工业进行产能转移，在沿海地区建设高技术、低污染的钢厂。这样既有利于从国外进口高质量铁矿石和焦炭，用清洁生产技术进行冶炼、加工，供应国内外市场；同时也使得中国能够更好地实施一带一路等发展战略，当未来印度等国家经济起飞之时，由于其基础设施建设和工业化能力远远不足，我们这些现代化钢铁厂正好可以把大量的产品销售到这些地区。在这一方面，首钢的案例值得研究。首钢从北京迁到曹妃甸之后，不仅融合了当今国际最先进的钢铁制造技术，同时也建设成极具生态的现代化重工业园区。铁矿石从专用码头直接运往加工车间，流程紧凑、装备智能的高效生产线有序运转，成品可直接通过成品码头运达世界各地，各环节环环相扣，节省了能源，降低了污染。“绿色生产”是厂区的一大特色，京唐公司环保投资75.96亿元，占工程总投资的11.21%。其中：废气处理设施128台；废水处理设施8套，每年可节约地表水资源约2400万吨，煤气，废水基本实现零排放。技术升级不仅没有压缩产能，反而促进了生产，产能从800万吨上升到1000万吨，一期投资677亿元。一期设计年产铁898万吨、钢970万吨、钢材913万吨。而且显著节约了成本，每吨成品平均可节约100~150元，按每年900万吨的产量算，年节约9亿多元。我们认为，对这些先进产能的投资会成为拉动经济增长的绿色新引擎。

刘鹤的身份已经从“中美全面经济对话中方牵头人”变成了“中美经贸磋商牵头人”。时间表已过九分之一姆努钦和莱特希泽这通电话是在中美两国元首会晤10天之后。电话中，双方就经贸磋商工作的时间表和路线图交换了意见。这个“时间表”和“路线图”是第二次被提及。